轉移股票至IB

經歷了數個月的香港政治風波, 而同時意識到只進行投資港股或會承受較大風險損失.

基於此, 下定決心到香港開中銀戶口, 目的為將資金由 BOCHK 再移至 IB 進行投資

IB 全名為Internative Brokers, 為全球最大的網上證劵商, 投資產品眾多, 有外匯, 債券, CEF, ETD, 股票, 期權等多樣投資產品

而澳門客戶在IB開戶口, 屬於IB LLC, 即受SIPC 50萬美元保障

受眾Blogger啟發, 當中有風中追風, 皮老闆等Blogger, 以及由 Starman 啟發 的 Reits + Bond 投資法, 希望可盡快從中學習, 進行新的投資學習, 以期望獲得更大的現金流

而稍後將講番係香港中銀, 以及IB開戶的流程, 會於下一篇具體描述

今日主要想先講一下, 係IB做槓桿, 以及槓桿下跌比率的計算

原文為風中追風的計算方式
http://laxinvest.blogspot.com/2017/12/blog-post_14.html


IB 的計算所限, 最高Leverage為 2 的話, 因Margin Loan不能大於NAV
嘗試做了一個初步的計算器

LTV Ratio	計算方法	槓桿倍數
LTV = 80%	1/ (1-80%)	5
LTV = 75%	1/ (1-75%)	4
LTV = 70%	1/ (1-70%)	3.333333333
LTV = 60%	1/ (1-60%)	2.5
LTV = 50%	1/ (1-50%)	2

Assume Leverage value	2
最大值	200
LTV ratio	80%
槓桿倍數	5

計算方式 = (最大值 -下跌值) / (100 - 下跌值)

下跌比率 下跌的數值 所得槓桿率 call margin 10% 20 2.25 No 15% 30 2.428571429 No 20% 40 2.666666667 No 25% 50 3 No 30% 60 3.5 No 35% 70 4.333333333 No 40% 80 6 YES 45% 90 11 YES 50% 100 #DIV/0! #DIV/0! 60% 120 -4 ERROR 70% 140 -1.5 ERROR 80% 160 -0.666666667 ERROR 90% 180 -0.25 ERROR

假設以 Leverage 2, LTV 有80%計算,

計算出 LTV ratio 越大, 自然獲得越大的下跌空間, 所以澳門銀行BNU做的股票融資, 成份股大部分股票的LTV都為 70%. 其他的低得可憐, 10%至20%, 甚至有些 LTV = 0
始終澳門好多銀行都係做傳統生意, 基本上要達到私人銀行級數, 才有這些野玩, 怕影響盈利, 所以作風保守.

而現時 IB 的操作方式, 已經係等於私人銀行提供的操作方式

IB的話, 好多股票 LTV可以係 80%, 即可做到5倍槓桿.

因此, 根據計算所得,  2倍槓桿, LTV = 80%, 倉位可以下跌超過35%左右才被 call margin,

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而不做盡 2倍的話, 假設leverage 為1.8左右的話, 則下跌超過 40% 也不怕,

Assume Leverage value	1.8
最大值	180
LTV ratio	80%
槓桿倍數	5

下跌比率	下跌的數值	所得槓桿率	call margin
10%	18	1.975609756	No
15%	27	2.095890411	No
20%	36	2.25	No
25%	45	2.454545455	No
30%	54	2.739130435	No
35%	63	3.162162162	No
40%	72	3.857142857	No
45%	81	5.210526316	YES
50%	90	9	YES
60%	108	-9	ERROR
70%	126	-2.076923077	ERROR
80%	144	-0.818181818	ERROR
90%	162	-0.290322581	ERROR

所以, 我以往的投資是十分穩健, 我BNU只大概做了 leverage 1.3左右, 即其實下跌超過60%, 也不被call

而有關計算Excel, 亦可從以下下載

https://docs.google.com/spreadsheets/d/1ZwIkYml37NqrOap8H18POWSol4fkvRJHVwk5LluPnqQ/edit?usp=sharing

同時亦設計了一個Reits + bond 的簡單比例, 

https://docs.google.com/spreadsheets/d/1UumcR6Q-rpewRZg_g9hokduA4rCngMied3e_cpDoXJg/edit?usp=sharing

最後, 總結一下, 截止2019 年10月12日的投資內容

由接折9月尾開始進行IB投資, 前後共投資了 HK$185000, 而現時NAV亦大概為186291左右

目的倉位如下:

GOF @1400股

1883 @ 9000股

AW9U (First Reits) @ 4000股 (SGX Reits, Type:HealthCare)

其他觀察名單 (稍後可能會購買):
C PRN (preferred stock)
DKT (preferred stock)
6823 (HK Stock)
778 (HK Reits)
405 (HK Reits)
ND8U (Frasers Commerical Trust, SGX Reits, Type: Office)


當中 GOF屬封閉債券基金 (CEF), 主要投資內容為不同級數的債券, 現價計算, yield大概為11%, 但有30%股息稅, 優點係每月派息

買了GOF後, 希望黎緊可享受每成現金流的成果